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资本的皈依—揭开艺术基金的神秘面纱

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发表于 2009-6-25 20:17:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
文/苏坤阳

基金,在广义的层面上,是机构投资者的统称,具有收益性功能和增值潜能的特点。在狭义的层面上,意指具有特定目的和用途的资金。现在我们经常说起的基金通常指证券投资基金。



艺术基金的定义


艺术基金一般通过发售基金份额,将众多艺术投资者的资金汇聚起来,然后由基金托管人托管,专门的基金管理人进行运作,在利益共享、风险共担的原则下,通过多种艺术品类组合的投资方法,最终实现收益的目的。



艺术基金的特点


艺术基金作为证券投资基金的一种,具有与其他投资基金一样的特征:

(一)集合理财,专业管理。
基金将众多投资者的基金集中起来,积少成多,委托职业的基金管理人进行投资管理和运作。有利于发挥基金的规模优势,降低投资成本。更能使中小投资者享受到专业化的投资管理服务。

(二)组合投资,分散风险。
资金量少的中小投资者,一般无法通过购买不同种类的投资分散投资风险。而基金管理人通常会利用基金规模的优势,使得投资人用很少的资金就能购买几十种甚至上百种的投资种类,从而以某些种类的盈利来弥补因某些种类造成的损失。

(三)利益共享,风险共担。
基金投资者是基金的所有者,他们共担风险,共享收益。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后,均按投资者所持有的基金份额经营分配,所有盈余全部归基金投资者所有,而基金托管人、基金管理人只能收取一定的托管费、管理费,不能参与基金收益的分配。

(四)独立托管,保障安全。
基金管理人负责基金的投资运作,基金托管人独立于基金管理人负责基金财产等保管,这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保护。



艺术基金的基本运作方式


(一)募集资金
艺术基金一般有负责人发起,通过有声誉的基金募集推荐人向投资者进行资金募集。这些推荐人可以是策展人、理论家,也可以使艺术史学者、艺术鉴定专家等。

(二)管理资金
聘用、委托专门的艺术基金管理人(当然也可以是基金的负责人),进行多种艺术品类组合的基金投资运作方式,并委托专门机构负责保管投资收藏的艺术品,在适当的时机将藏品变现,实现收益。并按照契约从基金资产中提取相应比例的管理费用。

(三)托管资金
基金托管又称基金保管人,一般为银行或信托投资公司。依照“管保分开”的原则,对艺术基金资产进行保管,并对艺术基金管理人进行监督。只有在艺术基金投资者和管理人共同同意的前提下,才能动用受托管的资金,是艺术基金持有人的权利代表。

(四)赎回资金
艺术基金的赎回方式,一般分为封闭式和开放式。封闭式是艺术基金在到期后将所有产品变现,然后将收益返还投资者的赎回方式。开放式是艺术基金的管理人按照一定的机制保证投资者随时套现,艺术基金的投资者可以在指定的营业场收回本息的赎回方式。但投资者明白,艺术基金过采用中长期赎回方式,艺术基金的经理人难以在很短的期限内保证较好的投资回报。



艺术基金的投资策略


艺术基金以艺术类别、派别、区域等多种组合方式进行投资,基金经理人按照投资人的风险承受能力,对当时的艺术品市场现状制定恰当的投资组合策略,谋求最良性的利益回报。

(一)艺术类别
艺术类别是影响艺术品市场价格的重要因素之一,艺术基金的经理人必须熟知各种艺术类别现有的艺术市场状况,使艺术基金在规避某类别艺术品市场风险的同时,尽量确保其他类别艺术品的投资机会。

(二)艺术派别
艺术流派是对风格、特点相似的艺术品的一种分类方式,也是影响艺术品市场价格的重要因素。艺术基金经理人应该是全面掌握艺术派别特征、善于分析艺术派别市场状况的专业人士。使艺术基金在规避具有市场风险的某些派别艺术品的同时,对其他派别的艺术品进行投资。

(三)区域艺术
区域艺术是因地域的原因,而形成的具有某一民族文化特征的艺术品类,艺术品的市场价格受特定区域的供求关系的影响。艺术基金经理人在熟悉某民族文化特征的同时,需要对某区域的艺术品市场有所了解,从而依据供求关系进行理性的组合投资。

(四)品味价值
艺术品作为市场流通产品,也受一定商业规律的支配。同其它商品一样,也有高低利润之分,

名家名作和价值低估作品、新人优秀作品是艺术基金经理人的重要投资策略。

名家名作因长期的时间沉淀与广泛的好评,使他们的价值有稳定的保障,贬值率极低,并有乐观的上升空间。

价值低估作品通常指价格低于应有价值,形成这样的因素主要是艺术家虽然艺术素养好,风格独特,但名气不大,这样的作品犹如搜寻的宝藏,会为投资人带来可观的收益。

新人优秀作品是市场的中的幼雏,也是未来市场的主要趋势,艺术基金经理人会专门组织专家团队把握艺术市场趋势,挖掘新人,使这些幼雏新秀成为未来的主流,从中得到高额的回报。



艺术基金的未来趋势


艺术基金凭借制度的优势与专业化的运作,已经被越来越多的艺术投资者所青睐。画廊、博览会、拍卖行的单线受限投资模式,艺术品只有变成具有高流动性、简易兑换、国际性的金融资本,才能吸引大量的流动资金,满足投资者的获利欲望。随着艺术投资人群基数的增大,艺术基金将会成为艺术市场重要的组成部分。
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